配资论坛开户:昆明配资公司-中国有色金属工业协会：研究将贸易量大、容易变现的铜精矿纳入储备范围

　　有色金属再度大爆发！

　　2月3日午后 ，沪铜直线拉升
，沪铜2603一度猛拉近3%，铜陵有色、紫金矿业等铜业股也是直线拉升 ，贵金属及相应个股陆续走强
，并带动大盘冲高 。此前两个交易日的阴影似乎正在消逝
。

　　消息面上，有内外两则消息催化：一是中国有色金属工业协会表示 ，研究将贸易量大 、容易变现的铜精矿纳入储备范围；二是美国预计将启动一项关键矿产储备计划
，初期资金为120亿美元。某券商点评认为，国内此次补库量级或达到700万吨-800万吨 ，符合逆全球化背景下制造业国家的安全库存水平 。

　　两则消息来袭

　　据媒体报道，在今日中国有色金属工业协会举行的2025年有色金属工业经济运行情况新闻发布会上
，中国有色金属工业协会副秘书长段绍甫表示，完善铜资源储备体系建设 ，一方面扩大国家铜战略储备规模
，另一方面探索进行商业储备机制，通过财政贴息等方式选择国有骨干企业试行商业储备
。此外 ，除了储备精炼铜之外
，也可研究将贸易量大
、容易变现的铜精矿纳入储备范围。

　　此消息发布之后，铜期货和相应股票皆大幅拉升 。沪铜大涨近3% ，综合铜大涨3.65%
，紫金矿业大涨近7%，铜陵有色一度大涨超6% ，江铜大涨近5%
。

　　外围也有驱动因子。据外媒报道
，多名政府高层官员称，特朗普拟启动一项战略性关键矿产储备计划 ，初始资金规模为120亿美元 。此举旨在为美国制造商抵御供应链冲击，同时助力美国大幅降低在关键金属方面的对外依赖。该计划设计中的一个核心机制是：承诺以固定价格采购特定数量矿产的企业
，同时需承诺未来以相同价格回购同等数量的矿产
。美国政府认为，这一机制将发挥市场稳定作用 ，有助于抑制矿产价格的波动。

　　美元依然是关键

　　今天亚太时段
，美元指数下行，也是有色金属期货和股票飙升的重要原因 。分析人士认为 ，美元依然是大宗走势的关键所在
。

　　新任美联储主席Kevin Warsh在其经济学家时期
，主张“降息与缩表并行 ”。他的上台短期内有望支撑美元走强，并推动美债收益率曲线陡峭化 ，对贵金属价格构成一定压力 。

　　广发证券认为
，从中长期看，美国债务结构性问题并未化解 ，Warsh的政策更多可能放缓美元下行速率
，而非根本性扭转其趋势
。而其作为特朗普选定的美联储主席上台后，很难推行过于强硬的政策 ，市场在短期内反应可能过于剧烈，长期来看冲击是可控的。

　　从黄金替代的角度
，美元体系短期内难以被完全替代，国际支付体系、贸易份额及军事科技实力仍具优势 ，但黄金上涨正在撬动美元信用基石 。美国可能采取措施维护美元循环
，沃什的政策尝试是初步行动
。中金公司认为，黄金趋势终结需满足美联储强力抑制金融扩张 、美国政策重塑信任
、经济找到新增长支点三大条件 ，若未出现
，趋势难以逆转，点位测算因缺乏锚点困难 ，历史上两次突破后涨幅分别为9%与200%。黄金已进入40年未知领域 。

　　从大宗周期来看
，中金认为，超级周期需需求侧驱动 ，当前仅铜等部分品种具备结构性短缺特征
，能源基本面仍偏过剩，但边际改善值得关注
。铜价受供给瓶颈支撑 ，2026年激励价格上移至11000美元/吨-12000美元/吨，短期支撑位11500美元/吨-12000美元/吨；当前
，铜的下游需求负反馈已显现，石油消费从2025年低谷回升。铜的短缺因交易所库存虹吸被放大 ，石油过剩通过战略与商业补库消化
，现阶段能源板块或存在做多机会，有色短缺定价反而可能已略显充分 。

（文章来源：券商中国）